“家办”集中涌现或将经历洗牌 中国家族企业管理需求何在？

“家办”成为财富市场越来越广为人知的一个概念，在财富积累、产业转型和金融改革的综合背景下，这一群体快速拔起。

根据粤港澳大湾区家办联合会（筹）和家办标准研究院于2022年6月联合发布的《中国家族办公室绿皮书（2022）》数据显示，我国最早一批家族办公室出现于2010-2012年前后，

目前全国大大小小冠以家族办公室名义的机构已有近一万家，半数以上本土家族办公室成立于2015-2016年间，大部分为商业银行、信托公司、投资公司和律所背景。

中国市场为何会涌现出这么多家族办公室企业？中国当下家族企业和家族办公室发展有何特点？在近日于上海举办的“2023中欧金融与投资论坛暨CLF50年度会议”上，中欧国际工商学院金融与会计学教授芮萌接受了21世纪经济报道采访。

“此前在开会期间，大家还开玩笑说中国的家族办公室可能比家族企业还要多。”芮萌称这确实是近年来的一个突出现象，并且解释道，其背后一个重要原因是，在资管转型的大背景下，此前一大批三方财富管理公司面临转型，家族办公室成为他们选择的一个突破点。此外，还有一批冠名“家族办公室”的企业可能并不是真正的家办，可能只是一个皮包公司。

较为典型的家办企业一般可分为几种类型，第一是单一家办，服务于某个特定家族的相关事务，或者在该家族企业的基础上进行拓展，进而一并服务其关联密切的一些企业或个人；第二是由市场化职业经理人比如法律、税务、移民、留学等领域相关专业人士或事务所主办；第三种，即由第三方财富管理、投资咨询等机构转型而来，情况相对复杂；此外，大型银行、证券等金融机构在金融账户和客户的优势基础上，也大都设置有家族办公室。

家族办公室之所以出现今天这么“繁荣”的局面，与该领域的特点有关。

“目前家办这个行业不需要牌照，没有监管，谁都可以成立一个企业挂个‘家办’的牌，所以就形成一个漏洞，很多人打着‘家办’的旗号实际上从事的就是理财或者保险产品的代销。”芮萌对记者解释。

从监管规范的角度，纵观海外发达市场，比如香港和新加坡，单一家族办公室，即服务于某一家家族企业的这些企业，基本也都不需要牌照和监管；如果是服务于多家族的综合办公室，就会有相应的牌照和监管要求。

芮萌认为，行业自身自发发展会经历优胜劣汰的过程，将来会自然淘汰掉一批，按照中国家族企业管理的市场需求，可能最终会有两三千家左右的家族办公室企业。

中国家族企业的管理需求何在？该论坛上，多位来自家族办公室的创始人对于家办企业的发展问题展开了讨论。关于对家办企业的运营目标和方式，这些企业创始人有着相对一致的理解，即核心先管理好家族的人，包括其健康等，其次才是管理好家族的财富。

“对家族来讲两件事情最重要，第一件事情管好钱，钱是传承的根本，是基础。第二，从长期来看，更重要的事情是管好人，这个人是指我们的新生代，让新生代有成长的能力，有传承的能力。所以我们家办的目标是为家族客户，通过系统的方法培养它家族里的新生代或者其指定的人选，来负责他家族的管理。”一位家族办公室创始人表示。

芮萌指出，中国家族企业跟海外家族企业，对家办企业的管理需求也有很大不同。传承上来看，中国的家族企业目前还在第一代向第二代传承发展的过程中，其资产70%-80%的资产仍然集中于企业当中，而海外很多大家族企业已经经历了很多代。“所以海外很多家族企业传承到后面，产业资产已经都卖掉了，管理的核心就变成管理金融资产，基金、股权等。”

正由于中国家族企业绝大部分的资产仍然是在企业，在代际传承过程中挖掘企业发展的第二曲线就成为其对家办的一个重要的诉求。

在具体管理方法论上，芮萌基于实证研究指出，针对围绕让家族企业基业长青这一目标上，东方企业和欧美企业也有很大不同。东方企业要基业长青通常有三类，第一类有可持续的商业模式，比如说有主业可持续。第二，要有中西方文化融合。第三，股权一定要集中，所以中国文化中经常把财富均分传承给下一代，这对家族企业的基业长青来讲不是合适的安排。传承到后面企业的股权会非常分散了，很难对企业进行有效的掌控和管理，更谈不上基业长青和战略的实施落地。

来源丨21世纪经济报道